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手机行业非常重要的一个盈利点是，用软件升级推新机，不断对软件进行捆绑和更新，使得用户必须不断地升级手机，那么企业赚到利润不言而喻。另一个利润点来自规模，也就是必须卖到一定规模才能有利润。也就是说，过度的市场细分未必是一件好事情——有效细分才有价值。

近期各地成立了驰援民营企业的纾困基金，以及明确在对商业银行的MPA考核中增加对小微企业融资的评估指标等，这一系列政策进一步强化了高层对民企融资问题的重视，有效缓解了市场对民营企业经营前景的担忧，重振社会对民营企业发展的信心。政策影响市场的路径有两条，第一条是直接路径，通过提振投资者情绪、改善市场的风险偏好， 第二条路径是间接路径，通过改善实体经济和流动性来影响市场。这一轮政策托底带来的反弹是通过路径一实现的，因为从近期公布的10月份经济数据来看，实体经济基本面和整流动性的改善是不及预期的：信贷数据方面，社会融资尚未出现显著改善的信号，10月，新增社会融资规模仅为7288亿元，创2016年7月以来新低，与此同时，M2当月同比增速为8%，也是历史底部，宽货币向宽信用的政策传导的时滞仍在，新增人民币贷款中居民贷款占比达到81%，实体融资出现较大的萎缩。

这个产品的形态和功能很像Tile——一款知名的防丢追踪器，它在美国是很多人都买过的产品，但在国内，用的人还不多，知名度也不高。今天我们就来说说这类产品有什么用，苹果公司官方的追踪器又可能是什么样子。什么是Tile？既然说苹果的追踪器是一个类似的Tile的产品，我们就先谈一下Tile是什么。

而对于“义”，即金融机构要有道德责任和社会责任，对此郝刚特别强调。“比如说我们现在正在清理校园贷，因为它不义。为什么不义，我们知道在校大学生没有任何收入来源，自己都养活不了自己，但他追求高消费，他要购买奢侈品、最好的手机，通过金融机构用高额的利息拿到钱，这是不义的。我们的金融机构如果贷给高校学生，颠覆了他的人生观、价值观和世界观，就毁了他一生。而对金融机构来说，将来可能会面临巨额坏账。因此，只有‘顺’和‘义’结合起来，才是我们金融发展的未来之路。”郝刚表示。

风险提示：宏观经济下滑，油价大幅上涨，汇率剧烈波动，安全事故。汽车3月金股：金龙汽车事件：公司公告10月销量，全月客车销售3791辆，同比-30%。点评受行业影响，10月产销平淡。2018上半年补贴缓冲期冲量后，下半年需求复苏乏力，与2017下半年逐渐回升的趋势相反。10月公司客车销量3791辆，同比-30%，环比-31%（宇通分别为-15%、-21%）；大中客合计销售1447辆，同比-25%，环比-3%（宇通分别为-20%、-20%）。但10月产量为4704辆，较销量高出900辆，预计11销量环比有所回升。公司今年以来份额仍在提升通道中，前9月大中客份额已从2017年的15%提升至19%，与宇通的差距从20个百分点收窄为14%。

头等舱沙发内销保持高增速，看好两大效应提升估值。内销单店增长驱动，保持30%以上的高收入增长。内销占比不断提升，有望在FY17-FY18成为收入占比最大的市场。效应一：国内高增速将拉动总收入加速，提升估值；效应二：国内享有品牌溢价，盈利能力超过海外ODM，净利润增速有望超过收入增速。效应三：从海外成熟市场的ODM代工厂，到新兴市场加速渗透产品的龙头，将享受估值溢价。长期来看，看好公司对普通真皮沙发（都市系列）、普通布艺沙发（Fleming 北欧宜居）及床品（芝华仕五星床垫及智能床）的软体扩品类布局，小公司、大行业空间广阔。